斯平玛斯特公布2026年第三季度业绩：玩具收入下滑3%，娱乐板块增长超六成

• 斯平玛斯特第三季度总收入7.327亿美元，同比微降0.27%；调整后EBITDA为1.947亿美元，利润率26.6%与去年同期持平。受无形资产减值及《汪汪队立大功3：勇闯恐龙岛》制作成本摊销增加影响，运营收入下降19.54%至1.125亿美元，净利润下降26.03%至7900万美元。
• 娱乐板块收入同比大增60.98%至5280万美元，主要来自《汪汪队立大功3：勇闯恐龙岛》发行收入及汪汪队系列持续增长；该板块调整后运营收入2330万美元，接近翻倍，利润率从37.2%升至44.1%。前九个月娱乐收入增长21.52%。
• 玩具板块收入6.310亿美元，同比下降2.98%；玩具产品总销售额下降2.09%至7.272亿美元，原因是合作伙伴授权品牌出货量减少，部分被《汪汪队立大功3：勇闯恐龙岛》院线发行相关出货及Melissa & Doug增长抵消。分品类看，户外因暑假刺激大涨73.3%，活动、游戏、拼图及娃娃下降4.1%，学龄前、婴幼儿及毛绒下降2.1%，轮式玩具及可动下降1.2%。
• 分地区看，欧洲市场疲软：第三季度玩具产品总销售额同比减少2790万美元（-13.29%），前三季度累计减少4050万美元（-10.47%）。北美相对稳定：第三季度同比增长1410万美元（+3.05%）至4.771亿美元，主要由汪汪队立大功、Melissa & Doug、哈驰魔法蛋、赫宝等品牌驱动，前三季度累计增长2.71%。
• 首席执行官Christina Miller表示，通过三大创意中心资源整合扩大了全球受众，汪汪队相关玩具销售在季度内增长25%。费用方面，第三季度调整后SG&A同比下降0.7%至2.322亿美元，产品开发费用逆势增长68.3%。公司重申2026年全年预期：收入较2025年持平至低个位数增长，调整后EBITDA中高个位数增长。

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