乐高与卡游推出幻影忍者收藏卡觉醒包，文章称乐高首次将自有王牌IP卡牌品类交由中国公司操盘

• 卡游与乐高集团联合推出的“幻影忍者收藏卡·觉醒包”已正式首发，文章称这是乐高首次将自有王牌IP的卡牌品类交由中国公司操盘。《幻影忍者》是乐高自2011年起发展的自有IP，已有十几季动画、一部大电影和数百套积木产品。
• 文章给出的合作逻辑是渠道互补：乐高手握IP但缺少触达卡牌玩家的分销网络，卡游截至2024年底拥有217家经销商和699台自动售卡机，产品进入文具店、便利店和潮玩专柜；10元一包的卡牌也把《幻影忍者》的消费门槛拉低。
• 文中引用乐高2026年上半年营收同比增长21%至419亿丹麦克朗、净利润增长32%、全球门店1106家；卡游2024年营收100.57亿元、经调整净利润44.66亿元，毛利率常年约70%，在集换式卡牌细分市场份额约71.1%。
• 卡游的隐忧在于IP依赖：70个主要IP中仅1个为自有IP，前五大IP贡献86.1%的收入，增长高度依赖奥特曼、小马宝莉等外部授权IP的周期；与乐高合作被视为降低这一依赖、获得国际品牌背书的关键一步。
• 文章还引用市场数据：美国市场2025年前11个月卡牌产品贡献玩具行业销售额增量的67%，收藏类玩具销售额增长34%；2025年国内卡牌市场规模达273亿元，超越美国成为全球最大卡牌市场。
• 行业格局部分，文章称乐高以约887亿元人民币玩具收入居首，泡泡玛特以371.2亿元首次跻身前三，卡游位列第16，并提出IP运营正分化为“拥有”与“触达”两种能力。

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